Российский рубль завершил 2025 год на рекордно высоких позициях, укрепившись почти на 40% и став лучшей валютой среди развивающихся стран. Однако большинство аналитиков сходятся во мнении: «пауза в девальвации затянулась», и в 2026 году национальная валюта ожидаемо начнёт умеренное ослабление.
Прогнозы: от 78 до 100 рублей за доллар
Эксперты дают широкий диапазон ожиданий, что отражает высокую неопределённость на рынке.
Краткосрочно (январь—март): аналитики ожидают относительной стабильности. Наталья Ващелюк прогнозирует курс в диапазоне 78–82 рубля за доллар, а Александр Потавин указывает на средний уровень около 82 рублей в первом квартале. Юлия Хандошко из Mind Money также видит курс в коридоре 78–83 рубля.
К концу 2026 года: прогнозы смещаются в сторону ослабления. ПСБ ожидает курс на уровне 90 рублей за доллар, Екатерина Канивец из «Синары» — 95 рублей, а Дмитрий Вишневский из «Цифра брокер» допускает движение к 90–100 рублям.
Почему рубль так вырос и кому это мешает
Резкое укрепление 2025 года было обеспечено уникальным набором факторов: жёсткой денежно-кредитной политикой ЦБ с высокой ключевой ставкой, ограниченным импортом и активными продажами валютной выручки экспортёрами.
Однако у сильного рубля есть обратная сторона. Для федерального бюджета, чьи доходы в значительной мере номинированы в иностранной валюте, это означает прямые потери.
По оценкам Александра Бахтина из «Гарда Капитал», падение курса доллара на 1 рубль лишает бюджет 150–160 млрд рублей доходов. В 2025 году бюджет мог недополучить 1,3–1,4 трлн рублей только из-за разницы в среднем курсе с прошлым годом. Крепкая валюта также бьёт по экспортёрам, снижая рублёвую выручку от продажи сырья и товаров за рубеж.
Что будет давить на рубль в 2026 году
Сдвиги в макроэкономической политике и внешней конъюнктуре создают предпосылки для коррекции курса.
- Смягчение денежно-кредитной политики.
Банк России, добившись снижения инфляции ниже 6%, уже начал снижать ключевую ставку. По прогнозам, она может опуститься с 16% до 12% в течение года. Это сделает рублёвые инвестиции менее привлекательными. - Сокращение валютных продаж.
Минфин и ЦБ планируют ограничить объёмы продажи валюты по бюджетному правилу, что снизит её предложение на рынке. - Внешнеторговый баланс.
Цены на нефть остаются под давлением, а логистические ограничения и санкционные дисконты сдерживают экспортную выручку. В то же время импорт постепенно восстанавливается, сокращая профицит счёта текущих операций и валютную поддержку рубля. - Сезонность и геополитика.
Зимние месяцы традиционно негативны для рубля из-за роста импорта и инфляционных ожиданий. Новые санкционные риски, например, обсуждаемые в США ограничения на покупателей российской нефти, добавляют неопределённости.
Что ждёт экономику и жителей
Для экономики в целом умеренное ослабление рубля может стать стимулом для экспортно-ориентированных отраслей. Однако власти явно заинтересованы не в слабой, а в предсказуемой валюте без резких скачков, которые провоцируют инфляцию.
Для жителей и бизнеса Наро-Фоминского округа, как и для всей страны, динамика курса означает изменения в ценах. Крепкий рубль сдерживает стоимость импортных товаров, а его ослабление, напротив, может со временем привести к их удорожанию.
Экспортным предприятиям региона ослабление национальной валюты может помочь улучшить финансовые показатели.
Итог. 2026 год, скорее всего, станет для рубля периодом выхода из экстремально крепкой фазы, но не обвального ослабления. Курс будет двигаться в широком коридоре, балансируя между интересами бюджета, экспортёров и инфляционными рисками.
Основным сценарием аналитики называют плавную коррекцию к уровням 90–95 рублей за доллар к концу года.